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财富牛:股市反向投资有哪些方法?

发布:配资炒股阅读次数:来源:潮男股票配资网2019-12-24 16:19:03分类: 黄金配资

股市有风险,投资需谨慎。这句话我们经挂在嘴边,都知道投资不简单,但是反向投资更不简单。今天财富牛就跟大家分享如何进行反向投资?

财富牛:股市反向投资有哪些方法?

购买“输家”

所谓的“输家”是指公司或项目效益差,或增长率下降,或管理不善,或三者同时兼而有之,或出自其他原因,致使股价剧烈下跌,被市场无情地惩罚并抛弃,成为典型的“输家”。(反之,则可以称为“赢家”)

不过,金融市场经常会出现神奇的“均值回归”效应。比如,在过去5年里上涨幅度最大的股票比其他股票在下一个5年更有可能下降,而过去5年下降幅度最大的股票比其他股票上涨的可能性要大。这就是那些愿意购买“输家”的股票、出售或避免购买上涨幅度最大的“赢家”股票的原因。

当然,我们要慎重使用统计样本及其数据,因为他们或许夸大了输家投资组合的潜在收益率。比如,12月创建的输家投资组合可能要比6月创建的输家投资组合赚得的收益率要高得多,又比如,超额收益来自几个收益率特别好的股票而不是投资组合普遍的业绩情况等等。

期望值博弈

市场对于赢家股票的期望值往往高之又高,而对输家股票的期望值总是低之又低。如果我们能够看出其中的玄机,那么我们就有可能购买后者而出售前者。

好公司也可能成为坏投资,差公司也可能成为好投资。购买经营良好的公司,期望这些公司收益的增长会使其价格上涨的任何投资策略都是危险的,因为它忽略了公司目前的价格已经反映了公司的管理和资产质量这一可能性。如果当前价格是正确的,最大的危险是随着时间的推移,公司的光环将褪去,市场给予的奖励将耗尽。

财富牛:股市反向投资有哪些方法?

当市场夸大公司价值的时候,就算公司在增长,也只能导致较差的收益率。只有在市场低估了公司质量的时候,才有可能赚得超额收益。

上述内容就是财富牛整理出的两种反向投资方法。其实期望值博弈并不比购买输家来得容易。与购买输家的策略相同,期望值博弈回报的期限也可能会很长,并且还可能冒着很大的风险。


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